Theo báo cáo "Triển vọng thị trường Việt
Ảnh minh họa. - Nguồn: TTXVN
Lạm phát vẫn nằm trong vòng kiểm soát
Các chuyên gia HSBC nhận định Việt
Những lo ngại này là không phải không có căn cứ khi Chính phủ đang tăng các loại chi phí dịch vụ xã hội và năng lượng để giảm những thiếu hụt tài chính trong thời điểm hiện tại khi giá cả hàng hoá tăng nhanh do những căng thẳng tình hình chính trị các khu vực và triển vọng toàn cầu khôi phục mạnh mẽ hơn trong nửa sau năm 2013.
Nhưng trong khi lạm phát toàn phần vẫn còn bị nghi ngờ sẽ tiếp tục tăng trong tháng 9 do chi phí giáo dục, chăm sóc sức khỏe và năng lượng tăng cao hơn, con số lạm phát so sánh cùng kỳ năm ngoài có vẻ sẽ được duy trì dưới mức 8% từ nay cho đến cuối năm nhờ vào một hiệu ứng thích hợp và nhu cầu nội địa còn thấp.
Trong tháng 8, lạm phát toàn phần tăng từ mức 7,3% lên 7,5% so với cùng kỳ năm ngoái do chi phí chăm sóc sức khỏe, giáo dục và vận chuyển tăng. Giá cả thực phẩm tăng nhẹ nhưng vẫn còn kiềm chế được nhờ vào nhu cầu thấp. Trong khi chúng ta vẫn cho rằng chi phí giáo dục, chăm sóc sức khỏe và vận chuyển tiếp tục tăng trong tháng 9, nhu cầu nội địa yếu sẽ tiếp tục giữ áp lực lạm phát ở mức 7-8% so với cùng kỳ năm ngoái.
HSBC cho biết, sau tháng 9, áp lực lạm phát sẽ xuất phát từ việc chi phí vận chuyển tăng cao hơn và có thể giá cả một số mặt hàng khác sẽ tăng khi tăng trưởng toàn cầu nhanh hơn và nguồn cung thiếu ổn định của dầu mỏ toàn cầu do căng thẳng chính trị khu vực vẫn còn đang kiềm nén. Giá dầu Brent trong vài tuần nữa sẽ tăng mạnh do nguồn cung dầu mỏ toàn cầu không ổn định.
Theo các chuyên gia của HSBC, mặc dù lạm phát tháng 8 vừa qua là con số cao nhất kể từ tháng 5/2012, nhưng môi trường kinh tế vĩ mô của Việt
Tuy nhiên, chuyên gia HSBC lại tỏ rõ sự băn khoăn, với việc thâm hụt tài chính và thương mại đã giảm xuống, câu hỏi đặt ra là liệu các nhà làm chính sách sẽ giải quyết vấn đề nợ xấu như thế nào. Những sáng kiến cải tổ chính yếu vẫn đang trong quá trình thực hiện, bao gồm Nghị định 11, Quyết định 254 về cải tổ ngân hàng và kế hoạch cải cách nền kinh tế trong giai đoạn 2013 đến 2020.
Chỉ số PMI ngành sản xuất của HSBC trong tháng 8 đã cho thấy nền kinh tế vẫn còn yếu với chỉ số tăng từ 48,5 điểm lên 49,4 điểm, vẫn còn dưới mức không thay đổi 50 điểm. Sản lượng có thể tăng trong những tháng tới khi hàng tồn kho giảm và nhu cầu toàn cầu cũng đang trên đà phục hồi trong quý 4/2013. Nhưng nếu nợ xấu vẫn chưa được giải quyết, và nhu cầu tiêu thụ công và tư còn thấp thì tăng trưởng vẫn ở dưới mức khuynh hướng.
Ổn định nhưng vẫn chưa phát triển
Báo cáo HSBC nhấn mạnh, Việt
Trong nửa đầu năm 2013, chi tiêu Chính phủ từ đầu năm tới tháng 6 chỉ tăng 13,1% (so với mức 20,6% cùng kỳ năm 2012 và 33,1% trong năm 2011) và thu ngân sách quốc gia chỉ tăng có 1% so với mức 10,4% trong năm 2012 và 36,4% trong năm 2011. Nhu cầu trong nước đã giảm trong năm 2011 và vì vậy cũng chỉ tăng dưới mức 5%. Tính từ đầu năm tới nay, tín dụng chỉ tăng 5,3%.
HSBC kỳ vọng lãi suất thị trường mở OMO sẽ không giảm thêm nữa. "Nếu có thay đổi chúng tôi nghĩ mức lãi suất này sẽ tăng", báo cáo của ngân hàng này viết. Ngoài ra, HSBC cũng kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng ở mức trung bình 5% trong 2 năm tới. Cho dù có tăng trưởng nhưng kết quả vẫn còn phụ thuộc vào chất lượng cải tổ sẽ được thực hiện.
Lĩnh vực xuất khẩu được dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài hỗ trợ đang giúp sức cho nền kinh tế Việt Nam phát triển, đặc biệt là nguồn đầu tư từ các nhà đầu tư Nhật Bản. Điều này giúp cân bằng sự sụt giảm hoạt động đầu tư trong nước đồng thời hỗ trợ các điều kiện thị trường lao động. Trong khi điều này sẽ giúp duy trì sự bền vững của nền kinh tế trong quá trình trả nợ thì các nhà làm chính sách Việt
Cũng theo nhận định của HSBC, dù tỉ lệ nợ xấu tiếp tục giảm nhưng con số hiện tại khó có thể phản ánh đầy đủ những hướng dẫn ngày càng chặt chẽ gắt gao hơn về việc phân loại tài sản khi Thông tư 02 bị trì hoãn thực hiện.
Theo Vietnam+
